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CFA®三级另类投资科目重难点分析

责任编辑:泽稷小编 发表时间:2019-05-22 0:00:00 浏览次数:147次

CFA®三级另类投资科目重难点分析。三级的Alternative Investments另类投资主要是站在基金经理的角度上来看房地产、私募股权、大宗商品、对冲基金、管理型期货基金和困境证券这几类另类投资品的投资情况,内容相对比较简单,前四类产品基本都是在一级的概念基础上,加入了历史的投资收益风险水平。在三级考试中,一般会在下午题当中出现,只要理解了每种类别的基本概念就可以。



学科框架

对于每种另类投资品,章节的基本内容结构是一样的,首先来看定义和特点;接下来看历史业绩和Benckmark;最后来总结一下每类另类投资品在组合当中的作用。》》点击索取CFA®备考资料+内部讲义

首先他们需要了解另类投资的基本定义,常见的分类和特征,包括产品本身的特点和它们的风险及收益特征。

因为相较于传统的投资产品,比如股票,另类投资还没有完全被人所熟知,因此只有充分了解其特点以后才能更好的做投资决策。这一部分内容与一级另类十分类似,所以在一级没有放弃另类的同学此时可以轻松一点。

其次,基金经理需要了解各种另类投资的历史业绩和benchmark,这些信息可以辅助决策以及衡量投资业绩。在这里要重点掌握每种Benchmark分别有什么特点,适用的投资品和可能存在的偏差。

最后,也是非常重要的一点,基金经理选择另类投资往往是因为它们与传统投资的相关性较低且收益较高,将它们加入到投资组合中或许可以在增加收益的同时降低风险,因此了解另类投资在组合中的作用是非常重要的。

在这里我们要理解的是,另类投资整体是和传统投资品股票、债权的相关性比较低的,也就是能给组合带来分散化的效果,但不是所有类别的另类投资品都有相同程度的风险分散化作用,识别不同类型的产品的分散化效果程度也是这里需要掌握的一个知识点。

综上,三级另类的内容大致上都是围绕这三方面展开的,大家在学习的过程中主要理解和记忆一些重要结论即可。

重难点:

在三级中涉及到的另类投资产品中,房地产,私募股权投资,大宗商品都是我们在一二级都涉及到产品,相对会比较熟悉,而对冲基金是一级讲的,这几类都是已经有之前级别的铺垫了,而且内容和一二级的重叠性很高。

而管理型期货基金和困境证券是在三级中才单独拿出来的投资品,相对陌生,所以可以针对这两个概念性质的内容特别理解一下。

复习策略:

三级的另类投资在考试的占比中比较小,同时因为内容也是以理解性为主,所以最好的复习方法就是大家学一遍后,把课后题和历年题做完,自己能简单总结每种产品下自己需要识记的一些点,做到对每个知识点都很熟悉,那么应对考试肯定是没有问题的。